im电竞竞猜华纳音乐再启IPO:签下黄老板、火星哥,年入45亿美元

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距2011年私有化退市近十年后,华纳音乐再次启动了IPO进程。

2月7日消息,华纳音乐集团已向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO申请,在招股书中其提出的最高融资金额为1亿美元,但尚未最后确定。根据招股书披露,华纳音乐将采取AB股结构,A类股东每股可以投票1票,B类股东每股可以投20票。

从鼎盛到被出售、再到私有化二度易主,重新启动IPO的华纳音乐释放出一个明显信号:在遭遇连续多年的销量下滑后,流媒体对音乐产业的振兴为音乐公司们再次打开了二级资本市场的大门。

流媒体拯救华纳音乐

华纳音乐的前身最早可追溯到华纳兄弟于1929年创立的“音乐出版有限公司”(MPHC),该公司的主营业务是购入音乐版权,为电影提供廉价音乐。1930年,随着购入Brunswick唱片,公司进军唱片业。

1967年,华纳兄弟影片公司收购大西洋(600558,股吧)唱片,1972年再购入Elektra Noneusch唱片,成立华纳唱片集团(Warner-Atlantic-Elektra,简称WEA)公司。随后数十年,华纳兄弟通过多起跨国收购,并购对象包括法国Erato公司,德国Teldec公司,芬兰Finlandia公司等,一步步扩大了华纳音乐的业务版图。

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2017年潘玮柏签约华纳音乐

并购是华纳音乐快速拓展海外市场的主要方式。

1991年中国台湾著名本土唱片公司飞碟唱片被华纳音乐控股,1996年,华纳音乐正式收购飞碟唱片,华纳正式全面进军华语乐坛。2000年,通过与麦田音乐签约成立华纳麦田,华纳音乐将周迅、朴树、老狼、孙楠、那英等知名歌手招致麾下,进入内地音乐市场。

2009年,华纳音乐与本山传媒、台湾东风传媒、环球热力兄弟影音在北京刘老根大舞台正式签署合作协议,宣告四家娱乐集团强强联手,将打造华人TOP YOUNG偶像组合。由本山传媒牵头,四方未来将在选拔、招募、培训、制作、企宣、经纪等各大领域,进行深度密切的合作。赵本山、小沈阳出席了该次签约仪式。

从合作理念看,华纳音乐与本山传媒的该次牵手已有如今练习生制的影子,但从结果来看,这次牵手最终并未溅起太大水花。

这与唱片行业遭遇的大环境变化有关。

2000年前后,互联网兴起,P2P下载的出现致使盗版猖獗,传统唱片的销售一落千丈。受行业大势影响,过去十几年,华纳音乐的发展也颇为坎坷。

2004年,因与AOL合并后未能取得理想效果,时代华纳出于降低集团负债的目的,将华纳音乐以26亿美元的价格出售给了布隆夫曼投资集团,该集团领导者为环球(Universal)集团前总裁小埃德加·布朗夫曼(Edgar Bronfman Jr.)。

2011年,私人控股的美国工业集团Access Industries以每股8.25美元的价格将华纳音乐私有化,华纳音乐再次易主。

Access Industries所有人是俄裔石油巨子伦纳德Blavatnik,其与华纳音乐总裁小埃德加·布朗夫曼及其父均颇有交情。2004年,当布朗夫曼从时代华纳手中买下华纳音乐时,Blavatnik就担任董事至2008年。在此笔交易确定前,im电竞竞猜,Blavatnik就已持有华纳音乐约2%的股份。

幸运的是,在实体唱片逐渐衰落之时,2003年横空出世的iTunes音乐商店正式亮相,上线的第一个星期,iTunse商店就卖出了一百万首歌。这个模式取得了巨大成功,为唱片公司们在数字时代生存找到了出路。

此后,Spotify、Pandora以及Apple music、Amazon Music等流媒体音乐平台的出现和兴起将音乐行业带入了新的发展阶段,数字音乐、流媒体逐渐取代实体唱片成为唱片公司的最主要收入来源。

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2010-2018全球录制音乐产业收入,来自IFPI,2019.4

数据显示,目前,数字音乐、流媒体音乐对全球音乐产业的营收贡献占比已经接近60%。

现金充沛的稳健型选手

流媒体拯救全球音乐产业,华纳音乐也不例外。

在2019、2018、2017三个财年(华纳音乐财年以9月30日为起始点),华纳音乐收入分别为45亿美元、40亿美元和36亿美元,净利润分别为2.58亿美元、3.12亿美元和1.49亿美元。调整后的EBITDA分别为7.37亿美元、10.33亿美元(包括因出售Spotify股票而获得的3.89亿美元税前净收益)和6.04亿美元。

过去七年中,除2015财年受汇率影响营收出现同比负增长的情况外,华纳音乐总营收呈稳步增长的状态,自2016财年后同比增长稳定在10%左右。

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营收来源方面,华纳音乐由录制音乐、版权转授和音乐发行三大部分组成。录制音乐是主要营收来源,其中的数字音乐已经取代实体唱片成为营收扛把子。

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